Ο Παναγιώτης Χατζηνικολάου γεννήθηκε στην Ορεστιάδα το 1932. Ειδικεύτηκε στο επάγγελμα του οδοντιάτρου. Στις εκλογές της 3ης Νοεμβρίου 1963 εξελέγη βουλευτής Έβρου με την ΕΡΕ του Κ. Καραμανλή.

Στη μεταπολίτευση, ήταν βουλευτής της Νέας Δημοκρατίας για επτά συνεχόμενες θητείες (εκλογές 1974, 1977, 1981, 1985, 1989, 1990, 1993).

Ο Παναγιώτης Χατζηνικολάου διετέλεσε υπουργός Μακεδονίας και Θράκης από τις 2 Ιουλίου 1989 έως τις 12 Οκτωβρίου 1989 και από τις 8 Αυγούστου 1991 έως τις 13 Οκτωβρίου 1993.

Από τις 12 Απριλίου 1990 έως τις 8 Αυγούστου 1991 ήταν Αναπληρωτής Υπουργός Γεωργίας. Την παραμονή των εκλογών της 22ας Σεπτεμβρίου 1996 αποφάσισε να αποχωρήσει από την πολιτική.

Ο γιος του Νίκος Χατζηνικολάου τον αποχαιρέτησε, γράφοντας «Πατέρα μου αγαπημένε σε αποχαιρετώ με τεράστια συγκίνηση! Με μεγάλη στενοχώρια!».

Πατέρα μου αγαπημένε σε αποχαιρετώ με τεράστια συγκίνηση! Με μεγάλη στενοχώρια! Σε αγαπάω με όλη μου την καρδιά! Σε ευχαριστώ για όλα! pic.twitter.com/8Llgf3QmrH

— Nikos Chatzinikolaou (@NChatzinikolaou) June 11, 2023