Παρίσι 1900: ένας Άγγλος ποιητής καταφτάνει στη Μονμάρτρη για να γνωρίσει την μποέμικη ζωή. Εκεί γνωρίζεται με τον Τουλούζ Λοτρέκ στο ανέβασμα ενός φαντασμαγορικού σόου στο Μουλέν Ρουζ κι ερωτεύεται την πρωταγωνίστριά του, τη Σατίν, την πιο ακριβοπληρωμένη πόρvη του Παρισιού, η οποία «ανήκει» στο Δούκα του Γουόρσεστερ, χρηματοδότη της παράστασης.